随着2020/21年度新棉的陆续上市，新年度的加工工作也将拉开帷幕。而近期的棉花市场消息面错综复杂，导致市场人士众说纷纭，心态不一。

新棉参与主体逐渐增多，产量略低于去年

目前国内新年度棉花陆续上市，特别是内地市场，近日逐渐进入集中采摘阶段，籽棉供应量呈逐日增加之势。据隆众了解，目前黄河流域籽棉的收购价在3.10-3.20元/斤，水分15%-16%，衣分37-38。虽然日收购量仍不多，但收购企业陆续增多。厂家表示，预计在15号左右，供应量将明显增多，收购工作也将恢复正常状态。新疆地区，少量手摘棉流向市场，不过购销价格偏高，北疆机采棉多数要到9月15-20号开采，东疆及南疆的晚熟机采棉预计到10月中上旬开采。

就目前各地开秤价及预计开秤价格来折算，内地黄河流域皮棉的成本价在13000元/吨左右，与目前的市场价格基本吻合。

2020/21年度全国新棉开秤时间、价格及皮棉成本价格一览

 据棉花协会9月份的棉区气候展望看，预计9月，全国棉区大部气温接近常年，热量条件总体利于棉花后期生长。新疆北部和黄河流域棉区大部降水偏多，可能出现阶段性阴雨天气，影响棉花裂铃吐絮和适时采摘收晒。长江流域棉区降水量接近常年或偏少，利于成熟棉花采收，但湖南东北部和江西北部部分棉区可能出现阶段性干旱。

就目前调研的数据来看，新年度棉花的产量或略低于去年水平，新疆地区多数稳于去年，局部亩产或高于去年水平。内地黄河流域基本稳于去年，长江流域受前期汛期的影响，产量下降。

 内地观望政策消息

据隆众了解目前内地棉花市场主体仍对棉花政策持观望、等待的心态。虽到目前为止，并未有明确的消息发出，但仍然是悬在内地市场的一把利剑。据市场人士反应，部分棉农、合作社存在观望心理，并不急于卖籽棉，因此新籽棉购销节奏并不会太快。

新棉供需格局宽松，市场负重前行

虽市场掀开了新棉的篇章，但新棉并不能迎“新”。近日一系列市场消息，皆向棉花市场施压，政策的不确定性、滑准税配额的发放、美国对新疆棉的禁用等，使得棉花市场仍将负重前行。

我们预计2020/21年度棉花产量减产有限，而需求端受疫情影响下的全球经济复苏缓慢，导致新年度棉花处于供大于需的格局，因此棉花市场很难出现大幅上涨的行情，所以一味的追高籽棉收购价格，并不可取。皮棉后期或将围绕在成本位置波动，隆众建议，新棉收购工作仍需谨慎操作。